La caduta del Rand
Il Rand è infatti negativamente correlato al Dollaro USA, come tutte le valute dei mercati emergenti, dal momento che il debito interno è in gran parte denominato in dollari (si confrontino i grafici del loro andamento su Dukascopy ECN – recensone). Di conseguenza, quando il biglietto verde aumenta allora il costo del debito mette pressione sulle finanze pubbliche e di conseguenza fa aumentare l’aumento dei deflussi finanziari.
I titoli di debito del Sudafrica
La crescita dei tassi da parte della Federal Reserve, finirebbe per intensificare la pressione sulla valuta del Sudafrica visto che si amplierebbe il differenziale tra titoli di stato USA e titoli di stato sudafricani decennali (attualmente al 9,0%, ma a parità o quasi di rischio non così attraenti come quelli offerti da concorrenti come la Turchia e il Brasile: rispettivamente del 12,30% e dell’11,68%). Finora il SudAfrica ha potuto tenere un rendimento minore rispetto a Turchia e Brasile, ma solo grazie al fatto di aver schivato di un pelo il downgrade del rating del credito a “junk”.
La combinazione di sentimento di rischio globale e dati interni deboli ha reso nervosi gli investitori, che lo sono ancora di più pensando all’imminente rialzo dei tassi della Fed e alle preoccupazioni per una guerra commerciale globale. Quest’ultima finirebbe per coinvolgere anche l’economia sudafricana.